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电子行业周观点:继续看好国内苹果产业链、OLED产业链投资机会

发布时间:2017-05-15    研究机构:广发证券

核心观点:

苹果股价创新高,继续看好iPhone 8创新周期。

苹果公司股价近期创下新高,国内A 股苹果产业链相关标的也逆势走出独立行情,反应了市场对苹果产业链成长前景的乐观预期。我们始终强调,iPhone 8正在开启消费电子产业链的中兴时期,并非简单的大小年切换。

目前市场上关于供应链的杂音不改产业链基本面持续向好的强大趋势。

今年的iPhone 8将是苹果引领手机走向全屏化(大屏幕,小机身),从而为手机内外零组件的创新提供引导意义,开启新一轮产业链新周期。因为龙头企业过去这几年都在紧密跟随苹果的技术路线,所以在新一轮技术创新中,我们看好提前布局人才、技术平台的龙头公司。

OLED 国产化时代临近,继续推荐OLED 产业链。

国内首条6代柔性AMOLED 生产线——京东方成都第6代柔性AMOLED 生产线正式投入生产,其柔性AMOLED 高分辨率触控显示屏成功点亮,标志着我国柔性AMOLED 产业迈入国产化时代。我们看好OLED面板产线建设对国内OLED 产业链的带动作用,可以关注以下投资机会:

产业投资设备先行,从美股Coherent 的持续上涨可以看出OLED 设备的弹性与持续性,具体到国内,目前主要集中在后段检测、贴合设备以及前段的激光设备部分,重点关注大族激光、精测电子和智云股份。

从上游材料来看,由于原材料的壁垒高、弹性和爆发性强,在中短期内上游原材料投资价值强,我们重点关注发光材料领域的万润股份、濮阳惠成,膜材料领域的激智科技,以及驱动IC 领域国内领先企业中颖电子;

从更长时期来看亦可关注面板厂商的投资机会。随着国内OLED 产线建设和产能扩张,未来将与OLED 的旺盛需求形成供需共振,带来业绩的巨大弹性。我们重点推荐京东方、深天马以及收购维信诺(002387)的黑牛食品。

重点关注标的。

消费电子:信维通信、大族激光、科森科技、得润电子、立讯精密、蓝思科技、长盈精密、欣旺达、德赛电池、水晶光电、艾华集团、法拉电子。

面板及LED:京东方A、深天马A、三安光电、洲明科技、华灿光电。

半导体:长电科技、华天科技、中颖电子、北京君正、扬杰科技、南大光电、上海新阳、北方华创。

PCB/军工等:依顿电子、超声电子、东山精密、景旺电子、胜宏科技、火炬电子、索菱股份。

风险提示。

iPhone 8量产进度低于预期风险;国产OLED 良率爬升缓慢风险。

申请时请注明股票名称